Mednarodna bonitetna ocena Rusije privlači veliko pozornost. Uporabnost tega kazalnika je pogosto vprašljiva. Kritika se sliši tudi analitičnim organizacijam, v globini katerih se oblikuje presoja o naložbeni zanesljivosti države.
Opredelitev
Bonitetna ocena je ocena sposobnosti zasebnika, korporacije, regije ali države, da izpolni svoje finančne obveznosti. Te kazalnike oblikujejo profesionalni analitiki na podlagi velike količine informacij, prejetih iz različnih virov. Ocene ne samo ocenjujejo trenutno finančno stanje korporacije ali države, temveč tudi napovedujejo spremembo razmer v dogledni prihodnosti. Ocena je v obliki kratke črke. Bonitetne ocene so zasnovane za pomoč potencialnim vlagateljem in posojilodajalcem pri sprejemanju odločitev. Visoka ocena kaže na finančno zanesljivost predmeta za vlaganje sredstev. Kupci menic in obveznic so v prvi vrsti pozorni na bonitetno oceno izdajateljev dolžniških vrednostnih papirjev. Dolžniki z visoko stopnjo zanesljivosti običajno ponujajo razmeroma nizko obrestno mero.
Državne ocene
Bonitetna ocena nacionalnih vlad ima več značilnosti. Državne ocene upoštevajo politične dejavnike in analizirajo celotno naložbeno ozračje države. Tisti, ki želijo vlagati v gospodarstvo države, morajo najprej določiti stopnjo tveganja, povezanega s tem. V skladu s trenutnimi pravili nobeno podjetje nima pravice do bonitetne ocene, višje od državne. Z drugimi besedami, ena sama organizacija ne more biti zanesljivejša od države, ki ji pripada. Pri pripravi državnih ocen je posebna pozornost namenjena oceni verjetnosti neplačila finančnih obveznosti.
Mednarodne agencije
Obstajajo podjetja, specializirana za zbiranje in analizo informacij, ki vam omogočajo presojo kreditne sposobnosti pravnih in državnih subjektov. Mednarodne bonitetne agencije redno objavljajo svoje ugotovitve o finančni stabilnosti 185 držav. Ocenjujejo sposobnost nacionalnih vlad, da pravočasno plačujejo obresti za dolžniške instrumente in določijo stopnjo naložbenega tveganja.
Države so največji posojilojemalci na svetovnih finančnih trgih. V prizadevanju, da v gospodarstvo privabijo kapital, vlade izdajajo dolžniške vrednostne papirje in jih prodajajo na mednarodnih tržnih tleh. Državni posojilojemalci imajo tudi možnost zaprositi za posojilo pri organizacijah, kot sta Svetovna banka in Mednarodni denarni sklad. V takih primerih ocene uglednih agencij pogosto kritično vplivajo na odločitev o odobritvi posojila.
Objektivnost
Trenutno na svetu obstajajo tri svetovno priznane bonitetne družbe: Fitch, S&P in Moody's. Vsi so imeli sedež v ZDA. Tri vodilne agencije nadzorujejo 95% svetovnega trga na tem poslovnem področju.
Pri zniževanju bonitete Rusije se pogosto pojavijo dvomi o politični nepristranskosti teh organizacij. Največje analitske agencije so močno orodje za gospodarski vpliv. Njihove ocene zagotavljajo napotke milijonom vlagateljev. Nekateri so nagnjeni k temu, da se bonitetna ocena Rusije uporablja kot sredstvo za omejitev dostopa do svetovnih kapitalskih trgov. Za avtoritativno agencijo, kot je S&P, ni težko čez noč spremeniti občutkov vlagateljev. Nerazumno znižanje bonitetne ocene Rusije lahko služi kot zamaskirane gospodarske sankcije.
Neodvisnost
Mednarodne agencije so že večkrat obtožene manipulacije s podatki. Klasičen primer je zgodba z neprimerno visoko suvereno oceno Grčije. Razlogi za tako grobe napake so lahko v nepopolnosti metod vrednotenja in v pristranskosti agencije. Zgodovina sprememb bonitetne ocene Rusije kot celote kaže na njeno skladnost z ekonomsko realnostjo. Znižanje stopnje zanesljivosti naložb je bilo praviloma povezano s padcem cen nafte. Vendar je sprememba bonitetne ocene Rusije po uvedbi trgovinskih sankcij v nasprotju s temeljnimi gospodarskimi kazalniki.
