SDR je okrajšava za angleško ime, ki v ruščini zveni kot "posebne pravice risanja" (SDR). SDR veljajo za sintetično valuto in mednarodno rezervno sredstvo, ki ga izda MDS in se uporablja za zagotavljanje finančnih odnosov med svojimi članicami. V tej valuti se oblikujejo rezerve in izdajajo posojila. Po statističnih podatkih je marca 2016 približno 204, 1 milijarde SDR.
Videz in imenovanje
Posebne pravice črpanja (SDR, SDR, SDR) so se pojavile leta 1969 v okviru denarnega sistema Bretton Woods. Za ohranitev stabilnega menjalnega tečaja svojih denarnih enot so države potrebovale rezerve. Vendar mednarodna dobava zlata in dolarjev ni bila dovolj. Zaupanje v ameriško valuto bi lahko spodkopalo, če bi začeli tiskati nove bankovce. Zato je bilo odločeno, da se ustvari novo rezervno sredstvo.
SDR je ravno manjkajoči člen v sistemu Bretton Woods. Vendar je slednji kmalu razpadel. Večina držav je prešla na spremenljive tečaje. Po novem jamajškega sistema SDR ni pomemben mehanizem. Razvoj denarnih in kapitalskih trgov je mnogim državam omogočil nabiranje pomembnih rezerv v tuji valuti.
Vendar SDR ni relikvija preteklosti. Še naprej obstajajo in so znatno vplivali na ublažitev posledic svetovne finančne krize. Za povečanje likvidnosti svetovnega gospodarskega sistema so bile v letu 2009 izdane SDR v vrednosti 182, 6 milijarde. Dopolnili so uradne rezerve članov Mednarodnega denarnega sklada, ki so trpeli med finančno krizo.
To ne pomeni, da je SDR valuta ali zahteva MDS. Njihovi imetniki lahko v zameno za njih prejmejo brezplačno uporabljene denarne enote z uporabo dveh mehanizmov:
- Izmenjava med članicami MDS, ki poteka prostovoljno.
- SDR kupujejo države z močnim zunanjim položajem od držav, ki potrebujejo posojilo.
Ker je SDR sintetična valuta, je ne morejo uporabljati posamezniki v vsakdanjem življenju. Vendar pa služi za poravnave ne le v okviru MDS, temveč tudi za številne mednarodne organizacije (BIS, EBC in druge regionalne razvojne banke).
Valute v sestavi
V začetku so bile vrednosti posebnih pravic črpanja zapisane v zlatu. En SDR je bil enak ceni 0, 88871 gramov te kovine. SDR v ameriških dolarjih je bil opredeljen kot 1: 1. Po propadu sistema Bretton Woods leta 1973 in njegovi zamenjavi z jamajškega je bila vrednost SDR izračunana na podlagi košare valut. Na začetku so ga sestavljali ameriški dolar, evro, jen in funt šterling. Pred kratkim jim je bil dodan juan. Spremembe so se zgodile 1. oktobra 2016. Zdaj se stopnja SDR določi na podlagi naslednjih deležev teže:
- Ameriški dolar - 41, 73%.
- Evro - 30, 93%.
- juana - 10, 92%.
- Japonski jen - 8, 33%.
- Britanski funt - 8, 09%.
Stroški SDR so vsak dan objavljeni na uradni spletni strani MDS. Njen izračun temelji na masnih deležih košarice na podlagi tečajev, ki so opoldne določeni na Londonski borzi.
Izvršni odbor Mednarodnega denarnega sklada ali prej mora seznam valut, ki določajo stroške posebnih pravic črpanja, na novo ovrednotiti vsakih pet let, če to zahteva sprememba pogojev svetovnega sistema. Zadnja novost je bila vključitev kitajskega juana v košarico. Naslednji pregled njegove sestave je predviden leta 2021.
Obresti na posebne pravice črpanja
Stopnja SDR je osnova za izračun zneska vračil posojil MDS. Določa tudi odstotek, ki se državam članicam plača na njihovih imetjih posebnih pravic črpanja in se obračuna v dodeljene rezerve.
Tečaj se izračuna tedensko na podlagi tehtanih povprečnih reprezentativnih obresti na dolžniške instrumente s kratkoročnim odplačilnim rokom na denarnih trgih valut, ki sestavljajo košaro.
Dodelitev sredstev
Obseg SDR na računih članov MDS je sorazmeren njihovi kvoti v organizaciji. Tako vsaka država dobi na razpolago mednarodno rezervno sredstvo, ki ni povezano z dodatnimi stroški.
Sam mehanizem dodeljevanja pravic do izposoje je samofinanciranje. Obresti, ki nastanejo državam s presežnimi deleži, se dejansko zaračunajo članom MDS, ki ga uporabljajo. Imetniki SDR pa niso samo člani Mednarodnega denarnega sklada, temveč tudi nekatere druge organizacije ustrezne vrste. Med njimi je na primer Evropska centralna banka. Imenovani imetniki lahko uporabljajo SDR kot del operacij med seboj ali z državami članicami MDS.
Nakup in prodaja SDR-jev
MDS je v svoji zgodovini opravil tri distribucije SDR. Skupni znesek prvega je znašal 9, 3 milijarde. Ta distribucija je potekala od leta 1970 do 1972. Naslednjič, ko je bila leta 1979 sprejeta odločitev za dopolnitev rezervnih sredstev, je skupni znesek druge razdelitve znašal 12, 1 milijarde. Izdelovali so ga od leta 1979 do 1981. Nato so dolga leta rezerve SDR ostale na isti ravni.
Skoraj 30 let po tem je bila pravočasno sprejeta odločitev, da ta korak ni potreben. Vendar je bila 28. avgusta 2009 na podlagi svetovne finančne krize izvedena tretja razdelitev. Nato je bila sproščena brez primere količina SDR-jev. Skupni znesek je bil 161, 2 milijarde. Poleg tega so dva tedna pred tem zagotovili dodatno enkratno dopolnitev rezerv v višini 21, 5 milijarde. Treba je opozoriti, da do leta 2009 več kot petina članov MDS (tistih, ki so se organizaciji pridružili po letu 1981) ni nikoli prejela dodelitve SDR.
