Subjekti, ki delujejo v realnem ali finančnem gospodarskem sektorju, pogosto vstopajo na trg obveznic. Tukaj uporabljajo posebno orodje za zbiranje denarja, kar ima številne pomembne prednosti. Podrobneje razmislimo, kaj so obveznice.
Splošne informacije
Obveznica je vrednostni papir. Potrjuje pravico lastnika, da od izdajatelja prejme finančno premoženje ali premoženje.
Obveznica je vrednostni papir, ki določa določen datum za prenos denarja. Subjekt, ki potrebuje posojilo, izda določen znesek. Imenuje se izdajatelj. Posojilne obveznice vam omogočajo:
- Pridobite veliko finančnih sredstev.
- Izvajati obsežne naložbene projekte. Hkrati je vdor imetnikov obveznic pri upravljanju finančnih in gospodarskih dejavnosti izključen.
- Zbiranje sredstev, dodeljenih od zasebnih vlagateljev.
- Prejemanje finančnih sredstev od organizacij za dovolj dolgo obdobje ob ugodnih pogojih ob upoštevanju stanja na finančnem trgu.
Prednosti pred tradicionalnimi posojili
Vstop na trg obveznic daje številne pozitivne rezultate. Najprej bo posojilo z ekonomskega vidika bolj donosno. Obvezniška posojila so vedno cenejša od navadnih. Pomembna razlika je v času privabljanja naložb. Presežejo dobo posojila.
Pomembno je tudi, da podjetju ni treba zagotoviti obveznicnih posojil. Oseba, ki jo posojilo zanima, je praktično neodvisna od posojilodajalca. To je posledica sodelovanja velikega števila vlagateljev. Zadeva kot rezultat dobi priložnost, da nabere veliko naložb. Obvezniška posojila ne samo, da se zainteresirana oseba lahko prijavi, temveč tudi:
- Promovirajte pozitivno kreditno zgodovino. Če podjetje pravilno izpolni svoje obveznosti, bodo vlagatelji pozneje zahtevali minimalno plačilo svojih tveganj.
- Omogoča vam zmanjšanje stroškov emisij ob prisotnosti konkurence med vlagatelji za možnost sodelovanja v transakciji.
- Omogoča porazdelitev tveganj. Širok spekter vlagateljev izključuje odvisnost od katerega koli od njih. To pomeni, da ni tveganja, da bi izgubili nadzor nad podjetjem.
Druga prednost, ki jo velja omeniti, je znesek posojila. Najnižja vrednost emisij bi morala biti 200-300 milijonov rubljev. Mlado podjetje verjetno ne bo dobilo takega posojila. Odplačilo posojila se lahko izvede v roku 3-5 let.
Razvrstitev
Trenutno ekonomisti zagotavljajo korporativne obveznice. Izdajo jih organizacije, podjetja in druge pravne osebe. To orodje se uporablja za poznejšo finančno podporo podjetja. Korporativne obveznice se lahko dajo brez zavarovanja. To pomeni, da če obstaja terjatev, ni treba pritegniti porok ali zavarovanja.
Obdobje vračila posojila je lahko več kot eno leto. Obstajata še dve vrsti orodij. Eno izmed njih so državna posojila. V tem primeru je izdajatelj Ruska federacija. Investitor je lahko pravna oseba ali državljani. Državna posojila se uporabljajo za reševanje nekaterih operativnih težav in za izvajanje obsežnih obetavnih projektov. Ta vrsta posojila je prostovoljna. Obstajajo tudi občinska posojila. Tu bo izdajatelj vsaka upravno-teritorialna enota države. V skladu s tem regionalno oblast to orodje uporablja za reševanje ključnih vprašanj na ravni določenega predmeta.
Kuponske obveznice
Posojila so razvrščena tudi glede na obdobje nastanka. Rok posojila bo odvisen od različnih okoliščin. Na primer, pomemben obseg pravnih shem in pripravljalnih ukrepov za izdajo in dajanje, izvrševanje poroštva itd. Srednjeročno obvezniško posojilo se oblikuje za obdobje od enega leta do 5 let. Obresti zanj se običajno plačajo dvakrat na leto. Za dajanje posojila zainteresirani subjekt izda tako imenovane kuponske obveznice. Obdobje njihovega obtoka lahko presega 5 in doseže 10 let. Takšna posojila so priljubljena pri investicijskih skladih vzajemnih skladov.
Trenutno stanje povzroča dolgo obdobje kritja dolga. V določenem časovnem obdobju se doseže optimalno ravnotežje med kratkoročnimi posojili in znatno dobičkonosnostjo finančnih instrumentov, ki se že dolgo uporabljajo. Včasih se takšna posojila imenujejo menice. Kuponske obveznice niso potrjene. Postavljeni so po vprašanjih.
Dolgoročno posojilo
Trajanje obtoka takšnih posojil je 20–30 let. Dolgoročne državne obveznice se imenujejo menice. V ZDA veljajo za najbolj zanesljive. To je posledica dejstva, da je porok zanje vlada. Dolgoročne obveznice imenujemo tudi obveznice. Imajo dolgo obdobje kroženja.
Zvezna posojila
Državne obveznice izdaja vlada. Skladno s tem deluje kot izdajatelj. V tem primeru se izdaja izvaja za določeno obdobje in določena je določena donosnost. Takšni papirji so bili razširjeni v ZSSR. V letih sovjetske oblasti se emisije niso izvajale toliko v finančnem, kot v fizičnem smislu. To stališče je razloženo z dejstvom, da je bil denar takrat relikvija kapitalizma, vlada pa je imela v obdobju komunizma druge naloge in cilje. Zaradi tega so se v ZSSR široko razširile žito, sladkor in druga posojila. Trenutno se takšnih finančnih instrumentov skoraj nikoli ne uporablja. Še posebej nepriljubljeni so v državah z nestabilnimi ali zapletenimi gospodarskimi razmerami.
Občinska posojila
Posojilna pogodba se sklene z nakupom izdanih izdanih obveznic ali drugih vrednostnih papirjev s strani vlagatelja, kar omogoča uveljavljanje pravice do prejemanja dolžnika finančnih sredstev, ki so mu bila dana na posojilo in fiksnih obresti.
Občinska posojila so lahko dveh vrst. Prva je obveznica splošnega kritja. Zagotovi jih celotni ali delni proračun, pa tudi premoženje izdajatelja. Takšni vrednostni papirji nimajo usmerjene naložbene narave. Namenjeni so kritju proračunskega primanjkljaja in se uporabljajo za reševanje trenutnih težav. Takšna posojila so povezana s kratkoročnimi posojili države. Njihova izvedba poteka po posebej izdelanih in odpravljenih napak.
Trenutno strokovnjaki ugotavljajo naraščajoče zanimanje subjektov za ta finančni instrument. Druga vrsta so ciljna posojila, ki danes zasedajo vodilno mesto po številu izdanih obveznic. Sprostijo jih za izvedbo določenega investicijskega projekta. Odplačilo posojila se izvede iz dobička.
Trenutno so najpogostejša stanovanjska posojila, namenjena občini. Gradnja poteka na račun koncentracije javnih sredstev z izdajo vrednostnih papirjev. Glavni cilji takšnih emisij so:
- Iščite priložnosti za izboljšanje kakovosti življenjskih pogojev ljudi.
- Izboljšanje mehanizmov obetavnih in zanesljivih naložb v gradbeništvo.
- Izboljšanje kakovosti dela.
- Zmanjšanje stroškov gradnje in stanovanja.
Druge vrste posojil
Domača posojila so dolžniški instrumenti v obliki obveznic, izdanih v obtoku v državi. Pred tem so strogo ustrezali emisijskim metodam, sprejetim za tovrstne posojila v svetovni praksi. V Rusiji se je začela izdaja domačih obveznic, ki so jih distribuirale med domačimi podjetji.
Izdaja zunanjih obveznosti se izvaja v največji dovoljeni višini javnega dolga. Njegova vrednost je določena v zakonu o zveznem proračunu. Te državne obveznice se izdajajo v dokumentarni obliki. Zasnovani so za centralizirano shranjevanje. Imetnik lahko prejme vrednost obveznice in natečene obresti. Skupni obseg izdaje znaša 1, 5 milijarde dolarjev, nominalna vrednost obveznice je 200 tisoč dolarjev. Državljani in pravne osebe delujejo kot potencialni imetniki. Poleg tega so lahko tako prebivalci kot nerezidenti države. Obveznice se dajo z zasebno naročnino in se lahko predložijo za predčasno odplačilo, če to nakažejo globalni certifikati, ki so jih izdali.
Funkcije izdaje
Izdaja obveznic zagotavlja maksimalno zadovoljstvo razvojnih načrtov podjetij za različna obdobja, odpira pa nove priložnosti za privlačenje finančnih instrumentov pod ugodnimi pogoji. To je posledica večje prepoznavnosti organizacije in s tem privlačenja zanimanja vlagateljev.
Pogoj za izdajo obveznic je posebna določba v sporazumu o izdaji. Za dolžniške obveznosti veljajo nekatere zahteve:
- Optimalni znesek posojila bi moral biti več kot 200 milijonov rubljev.
- Vrednost neto sredstev izdajatelja mora presegati velikost njegovega osnovnega kapitala.
- Podjetje bi moralo imeti realen projekt, v izvedbo katerega bodo prejete prejete naložbe.
- Letno plačilo posojila mora ustrezati ali biti manjše od zneska računovodskega dobička za isto obdobje pred odbitkom obveznih plačil v proračun.
Namestitev in pridobitev
Obveznice se izdajajo na primarnem trgu. Tu se izvajajo. Če se prodajo, jih je mogoče sprostiti na sekundarni trg. Ta izvedba pojasnjuje njihovo ključno vrlino - likvidnost. Po veljavni zakonodaji je lahko začetna posojila od treh mesecev. do enega leta. Po registraciji naj ne bi minilo več kot eno leto. V praksi se začetna namestitev izvede v nekaj dneh. Za nakup obveznice morate preučiti celoten sistem trgovanja na finančnem trgu. Njihov glavni obseg je na voljo na moskovski borzi valut. Na borzah krožijo obveznice bank. Med njimi so lahko komercialne in vladne agencije. Na primer, lahko kupite obveznice Sberbank. Ta finančna organizacija izvaja izdajanje dolžniških obveznosti, na njih izvaja določene operacije, s čimer zagotavlja povečanje prihodkovnega dela proračunov različnih regij in v skladu s tem sodeluje v gospodarskem razvoju države.
Obveznice Sberbank lahko kupite v kateri koli od njenih poslovalnic ali prek uradne spletne strani. Vendar strokovnjaki priporočajo preučevanje citatov pred nakupom. Bistvo naložbe je kupiti čim ceneje, nato pa prodati po najvišji možni ceni. Obveznice lahko prodate šele čez določen čas, kar je v njih označeno. V zvezi s tem bi moral biti potencialni vlagatelj sposoben izračunati donosnost posojila. Obveznice Sberbank se običajno izdajajo od 1 do 5 let. S pravilnim izračunom lahko imetnik dobi precej soliden dobiček.
Ne smemo pozabiti, da je Sberbank institucija, v kateri več kot 50% kapitala podpira vlada. Kot kaže praksa, se kazalniki kapitalizacije letno povečujejo. Poleg tega velikost kapitala in vrednost odplačevanja posojil in kreditov nenehno rasteta. To posledično zagotavlja povečanje bančne rezerve, kar organizaciji omogoča izdajanje in dajanje obveznic.
Cena
Stroški dajanja posojila so postavljeni v skladu z dvema dejavnikoma. Odvisno je od kreditne zgodovine in plačilne sposobnosti izdajatelja. Znižanje cen posojil je olajšano s širitvijo sekundarnih lokacij in večjim zaupanjem vlagateljev.
Pozitivna kreditna zgodovina ustvarja ne le dober ugled izdajatelja, ampak tudi zagotavlja znižanje stroškov zagotavljanja posojil v prihodnosti. Stroški posojila se določijo pred obdavčitvijo z izračunom notranje donosnosti (ali dohodka ob plačilu) od finančnega dohodka obveznice.
Posojilo kot orodje za zbiranje sredstev
Obvezno posojilo izdajatelju omogoča neodvisno navedbo njegovih parametrov. Predvsem govorimo o obsegu izdaje, obrestnih merah, pogojih in obdobju obtoka itd. Obveznice prispevajo k izboljšanju sistema medsebojnih poravnav, razvijajo strukturo zapadlih in terjatev izdajatelja. Kljub očitnim prednostim tega orodja za zbiranje sredstev je treba spomniti, da takšna posojila delujejo kot precej težke dolžniške obveznosti. Z izdajo obveznic se zainteresirana stranka izpostavlja nekaterim tveganjem. Najprej so povezane z verjetno neuspehom celotnega dogodka. Zato dejstvo izdaje vrednostnih papirjev ne zagotavlja njihove umestitve pod pogoji, ki jih je navedel izdajatelj.
Posojilo kot vir financiranja
Ta vloga obveznic v razvitih državah je precej velika. V zadnjih 10 letih 20. stoletja je bilo za izdajo takih obveznosti več kot polovica zasebnih naložb, izdaja delnic pa je znašala 5%. Pred dajanjem obveznic so obveznosti in pravice zainteresiranih strank, vključno z imetniki, dovolj podrobno določene. Ta potreba je posledica odsotnosti celotnega seznama zahtev, ki bi urejali postopek za njihovo izdajo in izvajanje v regulativnih pravnih aktih večine držav. Ključni omejujoči dejavnik pri postavitvi obveznic je znesek lastništva. Prednosti tega orodja kot vira financiranja vključujejo:
- Možnost privabljanja sredstev različnih vlagateljev. Lahko so tudi banke.
- Sposobnost privlačenja majhnih posojilodajalcev. To je posledica nizkih stroškov obveznice.
- Možnost pripisovanja stroškov servisiranja posojil stroškom proizvodnje. To pa vam omogoča zmanjšanje obdavčljivega dobička.
- Sposobnost podaljšanja zrelosti.
- Nižji stroški kot izdaja delnic.
- Nizko tveganje. Zagotavlja sodelovanje nekaterih skupin vlagateljev.
Pozitivna stran te umestitve za podjetja je sposobnost izračunavanja optimalnega donosa obveznic med obtokom. Hkrati lahko podjetje določi ugodne obrestne mere za plačila, privabi bistveno več vlagateljev. Kot negativno točko velja omeniti verjetnost nepopolne umestitve na začetno dražbo. V primeru majhnega povpraševanja se bo donos obveznic povečal. Pozitivni pogoji sprostitve zahtevajo določena dejanja. V skladu s tem negativne omejitve dejavnosti.
