Številni vlagatelji se zatečejo k vlaganju denarja v obveznice in v prihodnosti dobivajo dobiček iz tega postopka. Slednje so lahko v obliki kuponov, razlik v ceni ob odplačilu, pa tudi indeksiranja. Eden najbolj donosnih je donos kupona na obveznice. To ni nov način zaslužka, ki se z leti le izboljšuje.
Kuponske obveznice
Obveznice so bile in ostajajo vrsta lastniških vrednostnih papirjev, katerih lastniki lahko v dogovorjenem obdobju dobijo nominalno vrednost od izdajatelja, povečan za odstotek dobička, ki je na njih naveden.
Pred mnogimi leti so na finančnem trgu izdali obveznice v tiskani obliki s kuponi, od katerih so bili nato zamenjani za denar. Kaj je kupon? To je presečni del varščine določene nominalne vrednosti in roka zapadlosti. Kupon je bil odrezan ali odtrgan na dan, ko je bančna institucija izplačala ali izplačala obresti na obveznico. Od tod „kuponska obveznica“ - vrsta vrednostnega papirja z vmesnimi plačili izdajatelja, ki ne vplivajo na njegovo nominalno vrednost. Skupaj s kuponskimi obveznicami obstajajo ničelne kuponske obveznice, ki jih imenujemo tudi diskontne obveznice.
Koncept dohodka od kuponov
Danes levji delež vrednostnih papirjev ne izdaja več v papirni, temveč v elektronski obliki, ki so shranjeni v vice digitalnem zapisu na računu. Vendar je med finančniki ostal koncept donosa kupona na obveznice. To niso več odrezani deli papirja, ampak elektronski nabiri gotovine.
S predstavo o tem, kaj je kupon in obveznice, je enostavno ugotoviti, da je v resnici donos kupona na obveznice majhen, vendar stabilen denarni tok. Ta izraz pomeni dohodek od kuponskih obveznic različnih vrst posojil (državnih, pravnih oseb itd.) Po mnenju bankirjev je to analogija dohodka iz bančne depozite (ali depozita).
Takšen dohodek se obračunava dnevno, vendar se izplačuje po določenem časovnem obdobju: enkrat na četrtletje, enkrat na šest mesecev ali enkrat na leto. Sredstva običajno prispejo na račun vlagatelja v dveh do treh dneh od datuma plačila kupona.
Kuponska stopnja
Kuponska stopnja (ali obrestna mera) je letni odstotek dohodka, ki se izračuna glede na nominalno vrednost obveznice. To je obrestna mera, ki jo izdajatelj obveznice plača imetniku obveznic.
Če na primer vzamete velikost kupona v regiji 18 odstotkov na leto in sama obveznica stane tisoč ruskih rubljev, bo za tisto leto imetnik vrednostnega papirja prejel kuponski dohodek v višini 180 rubljev.
V Ruski federaciji se plačilo izvede dvakrat letno, zato je iz zgoraj opisanega primera jasno, da bo lastnik obveznice prejel dvakrat po 90 rubljev. Če se papir proda pred plačilom kupona, potem bo denar, nabran v času lastništva, ostal na računu, saj tukaj deluje načelo NKD.
Poleg kuponske stopnje obstajajo tudi druge metode ustvarjanja dohodka iz vrednostnih papirjev. Če se kupi obveznica z ničelno stopnjo, se v tem primeru dohodek izplača v obliki razlike med stroški izdaje obveznice in nominalno (to je odkupno ceno). Take obveznice imenujemo diskont, saj se izdajo s popustom glede na nominalno vrednost.
Kaj je NKD?
NDC ali nabrani kuponski dohodek je parameter, po katerem se izvede postopek izplačila obresti. Z drugimi besedami, nabrani kuponski dohodek imetnikom vrednostnih papirjev omogoča nakup ali prodajo obveznic na sekundarnih trgih, dokler se ne povrnejo brez izgube.
V bistvu je nabrani kuponski dohodek tisti del kuponskega dohodka iz vrednostnih papirjev, ki se izračuna s številom dni od določenega datuma, ko je izdajatelj nazadnje plačal kupon do tekočega dne.
Če lastnik proda obveznico, mu je kupec dolžan plačati NKD, nakopičen do dneva transakcije. Na ta način prodajalcu povrne izgubljeni dohodek, saj se med prodajo kupon izgubi.
Kako pravilno izračunati NKD
NKD se vedno izračuna, odvisno od kupona. Na primer, če kupite enoletno obveznico z 10-odstotnim kuponom za 90 odstotkov nominalne vrednosti, bo vlagatelj dobil do dospelosti do 20 odstotkov letno. Konec leta mu bo izplačano plus 10 odstotkov tečajne razlike. Če se isti vlagatelj odloči za prodajo obveznic za fizične osebe (ali pravne osebe), ne da bi čakal na konec obdobja, se NDC izračuna od donosa kupona v višini le 10 odstotkov.
Torej je zbrani kuponski dohodek vedno manjši od velikosti samega kupona. Na dan, ko ga NKD izenači, pride do izplačila kupona izdajatelja, po katerem se začne novo obdobje.
Možnosti plačila s kuponi
Možnosti plačila s kuponi so razdeljene na:
- fiksni stojni kupon;
- kupon s fiksno spremenljivko;
- plavajoči (ali indeksirani) kupon.
V prvem primeru je velikost kupona dogovorjena vnaprej. Od trenutka, ko je obveznica pridobljena do konca njenega mandata, se njena vrednost ne spreminja. Običajno se takšni dokumenti plačujejo dvakrat letno.
V spremenljivem fiksnem kuponu donos ni popolnoma znan. V plačilni shemi izdajatelj dodeli obrestne mere do določenega obdobja, po katerem se določi velikost novega kupona.
Situacija s tretjo možnostjo je popolnoma drugačna. Vse je odvisno od nekega kazalnika, zaradi katerega se stopnja kupona nenehno spreminja. Lahko se razlikuje glede na:
- devizni tečaj;
- stopnja inflacije;
- RUONIA stopnje
- ključna obrestna mera centralne banke.
Razlika med dohodkom od depozita in kuponom
Finančni strokovnjaki pogosto primerjajo dohodek od vlog in kuponski dohodek na obveznice. Ta primerjava ni v prid prvi. Navsezadnje je njegova dobičkonosnost neposredno odvisna od obdobja, za katero se denar vloži v banko. Do konca obdobja ne morete umakniti sredstev. Včasih obstajajo takšne ponudbe, ko je vloženi denar mogoče vzeti pred časom brez izgube obresti, vendar bo v tem primeru obrestna mera precej nižja od tržne.
Z obveznicami je situacija nekoliko drugačna. Tu lahko izberete resničen donos z minimalnim tveganjem. Hkrati izraz naložb nikakor ne vpliva na velikost obrestne mere. Se pravi, denar v obveznicah se lahko zadrži celo en ali dva tedna in dobi normalen dohodek.
Nasprotno, bančni depozit bo v nekaj tednih donosnost nekolikokrat nižji od tržne. Prednost je torej na strani obveznic, pri čemer glavno vlogo ne igra kuponska stopnja, temveč akumulirani kuponski dohodek. Imetnik vrednostnega papirja dovoli, da ga proda pred iztekom roka, ne da bi izgubil obresti.
