Najstarejša borza na svetu, New York, stara 225 let. V tistem daljnem letu 1792 so se njeni ustanovitelji - dva ducata trgovcev - dogovorili, da se občasno sestanejo, da skupaj rešijo skupna finančna vprašanja. V toplem vremenu - pod topolom, v dežju - v gostilni. Nato so bila določena pravila igre z vrednostnimi papirji in načelo odbitka provizij. Dve stoletji kasneje se praktično niso spremenili.
Ureja država
Zamenjava lahko enega uniči, drugega pa naredi milijonarja. Kdo ima srečo. Kako kompetenten bo delavec delnic - strokovni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev. To je skrbnik lastnika delnic ali deviznih prihrankov, ki upravlja s sredstvi stranke. Pravne osebe, ki so pridobile dovoljenja za eno ali več vrst dejavnosti, so upravičene do opravljanja poslov na trgu: upravljanje z vrednostnimi papirji, zastopništvo, depozitar ali posredništvo. Ponudniki podpirajo splošno upravljanje uspešnega delovanja spletnega mesta.
Izvedbo izmenjave ureja država. Leta 1996 je bil v Ruski federaciji objavljen Zvezni zakon o trgu vrednostnih papirjev - 39 zveznih zakonov. Opredeljuje strukturo, ki vlagateljem izda dovoljenje za izvajanje dejavnosti na trgu. Postali so zvezni izvršni organ za trg vrednostnih papirjev. Poleg samostojnega izdajanja dovoljenj lahko na podlagi pooblastila imenuje pooblaščene osebe, ki imajo enaka pooblastila za izdajanje dovoljenj kot matični organ. Glavna struktura in njeni direktorji zagotavljajo nadzor nad udeleženci na trgu vrednostnih papirjev. Če kršijo zakon, se dovoljenja odvzamejo.
Dovoljene in prepovedane kombinacije
Redni igralci izmenjave imajo za svoje delo veliko raznolikih in izjemno potrebnih informacij, ki lahko vplivajo na razpoloženje na trgu. Poleg stanja trenutnih ponudb bi morali imeti možnost, da v bližnji prihodnosti napovedujejo svojo rast ali upad, da bodo ob nakupu ali prodaji lahko razumeli, ali bodo svoji stranki zagotovili dohodek, sami pa - nagrado od njega. Svetovalec na finančnem trgu praviloma v svoji praksi združuje več izmenjalnih poklicev. Posrednik je lahko hkrati trgovec. Poleg tega ima pravico kombinirati skrbniške dejavnosti z upravljanjem vrednostnih papirjev. Za vsako od teh štirih vrst dejavnosti mora imeti ustrezno licenco. Poleg zgornjih kombinacij je dovoljeno opravljati klirinški položaj pri depozitarju. Prav tako zvezni zakon 39 omogoča, da imate hkrati dovoljenja organizatorja trgovanja in kliringa.
Da bi se izognili navzkrižju interesov med delničarji, pa zakon prepoveduje, da se nekatere vrste dejavnosti na borzi izvajajo vzporedno. Vsebuje tudi seznam operacij, ki jih strokovnjaki, ki imajo več licenc hkrati, ne morejo izvesti. Tako ima pravico voditi dejavnosti upravljanja vrednostnih papirjev hkrati z depozitarjem ali kliringom, ni pa več upravičen do organiziranja centraliziranih storitev deponiranja ali kliringa za transakcije ali prenosa vrednostnih papirjev na depozitarne ali klirinške račune. Da bi razumeli, kaj je mogoče in česa ni mogoče pri združevanju dejavnosti na borzi, je treba zvezni zakon o trgu vrednostnih papirjev temeljito preučiti, preden pridobite ustrezna dovoljenja. Zgornji primer je le majhen del tega, kar morate vedeti. Kar zadeva vodilne registre lastnikov vrednostnih papirjev, jim zakon kategorično prepoveduje združitev več poklicev na trgu.
Zaprta odprta družba
Slučajnemu človeku je precej težko razumeti pretrese menjave in pogosto ima občutek nadzorovanega kaosa v črevesju trgovalne platforme. Vendar je njegova hierarhija za tiste, ki imajo licenco poklicnega udeleženca na trgu vrednostnih papirjev, preprosta in razumljiva. Glavna stvar je temeljito poznati pravila igre, vse njihove povezane dejavnike in pasti v obliki nepredvidenih sprememb trendov. Ne morejo vsi upravljati vsega tega. Tukaj ni dovolj analitičnega razmišljanja in tekočega reševanja zapletenih matematičnih primerov brez kalkulatorja. V glavi morate imeti nekakšen majhen računalnik. Ker ni toliko uspešnih igralcev. Pogosto so združeni v komercialna podjetja. Na primer, posredovanje.
Velike organizacije imajo raje obliko zaprte delniške družbe in se razlikujejo po večstopenjskem notranjem sistemu. Borznoposredniške družbe imajo lahko od nekaj sto zaposlenih do nekaj tisoč, odvisno od števila strank, njihove plačilne sposobnosti, potrebe po poslovanju na svetovnih trgih. Finančno podporo zagotavlja Banka Rusije. Poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev ne smejo biti samostojni podjetniki ali zaposleni v kreditnih družbah. Ta zahteva je zapisana v 39. zveznem zakonu.
Standardno borznoposredniško podjetje sestavlja prednja pisarna, zaledna pisarna, računovodske in analitične storitve. Prva divizija izvaja transakcije na trgu. Drugi - zagotavlja podporo uslužbencem v pisarni znotraj lastnega podjetja, vzdržuje splošno evidenco poslovanja po vrstah vrednostnih papirjev itd. Glavna funkcija analitične službe je raziskovanje trga, razvoj strategije gibanja zalog. Za računovodstvo - poročanje.
Kakšna sreča pri posredniku
Brez dvoma je najvidnejša oseba na borzi posrednik. Njegova dejavnost se izvaja na račun delodajalca (stranke) in je zagotovljena s svojim premoženjem. Posredovanje na trgu vrednostnih papirjev je odvisno od številnih posebnosti in ga poleg ustreznega dovoljenja urejajo sporazumi z ravnatelji, odvisno od vrste transakcij, ki jih potrebujejo. Posrednik sodeluje z vrednostnimi papirji pravnih in fizičnih oseb ter s premoženjem države, njenih subjektov in občin. Posrednik je nekakšen posrednik med osebami, ki želijo kupiti in prodati vrednostne papirje. Hkrati lahko posluje z več strankami. Njegove storitve določajo individualne zahteve posameznega delodajalca.
Najpogostejša vrsta zaposlenega borznoposredniške družbe je izvajanje delnic ali valut. Ker zahteve za poklicne udeležence na trgu vrednostnih papirjev nenehno rastejo, se seznam njihovih storitev širi. Vse je odvisno od potreb stranke. Ena je omejena na obsežno posvetovanje z razpravo o možnih naložbenih tveganjih. Drugo je potrebno za zagotavljanje pravne in računovodske podpore za poslovanje z vrednostnimi papirji. Tretjina lahko zahteva pristojno zavarovanje vseh svojih dejavnosti. Najpogosteje pa stranka najame posrednika, da opravi posle prodaje vrednostnih papirjev z največjo koristjo zase.
Posrednik lahko združuje več poklicev in je hkrati trgovec, depozitar, upravljavec vrednostnih papirjev. Svoje dejavnosti izvaja na podlagi pogodb o proviziji, proviziji ali agenciji. Vsak od njih ima svoje značilnosti in le redko je ena podobna drugi.
Najemniška tveganja
Glede na vrsto pogodbe, sklenjene med stranko in profesionalnim igralcem, se urejajo njihove pravice in obveznosti drug do drugega. Posredništvo na trgu vrednostnih papirjev je označeno kot posrednik med stranko in predmetom borznega trgovanja. Naročnik kupi sredstva drugih ljudi ali proda svoje, na koncu kljub aktivnostim posrednika ostane pri svojem - denar ali vrednostne papirje. Verjetnost obogatitve ali možnost propada so tveganja za delodajalca, ne glede na to, kako deluje posrednik. Za dobiček, ki ga prinese posrednik, mu stranka izplača ustrezno nagrado. Če pa posrednik ni deloval na najboljši način, kar je povzročilo finančno izgubo delodajalca, posrednik ne odgovarja za škodo.
Poklicni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev ni toliko zaupnik stranke, kot njegov finančni poslovodja, katerega dobro počutje je odvisno od njegove zvestobe. Igra na trgu ni samo "za" imetnika premoženja, ampak tudi "proti". Če posrednik zaroti z osebami, ki jih zanima uničenje njegovega delodajalca, so izgube pri poslovanju z vrednostnimi papirji neizogibne in lahko vodijo v popolno uničenje glavnice. Finančna tveganja v celoti padejo na imetnika premoženja, ne glede na to, katero pogodbo sklene z posrednikom: navodila, provizije ali agencijske storitve. Stranki lahko zagotovimo nekaj garancij pred morebitnimi izgubami - enkratna navodila za izvedbo določene operacije. Izvajajo se v okviru pogodbe in imajo svoje posebnosti.
Enako - po naročilu
Kot že rečeno, je glavna dejavnost borznega posrednika prodaja in nakup vrednostnih papirjev. Njegov odnos s stranko ureja pogodba, interakcijo pa - z naročili. V njih so prikazane naslednje podrobnosti: vrsta varščine (lahko je navedena s simbolom), količina (v enotah), vrsta računa (gotovina ali marža), pa tudi oseba, v imenu katere bo evidentirano pridobljeno premoženje. Lahko je finančni svetovalec ali skrbnik delodajalca.
Algoritem za interakcijo z naročili je naslednji. Posrednik od stranke prejme priporočila, ki navajajo delovanje z vrednostnimi papirji. Izvajalec jih prouči, analizira in izvede transakcijo na njih, po kateri delodajalec o tem poroča. Po izračunu se vrednostni papirji ponovno registrirajo pri novi osebi, ki je lahko poklicni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev. Ta pogoj je nujno treba določiti v vrstnem redu. Brez tega posrednik nima pravice evidentirati pridobljenega premoženja na sebi.
Obstajajo štiri vrste naročil: tržno, limitirano, ustavno naročilo in omejitev omejitve. Prva vključuje odkup vrednostnih papirjev po najnižji tržni ceni in prodajo po najvišji. Začetna vrednost vrednostnih papirjev ni znana niti stranki niti posredniku. Fiksna vrednost se odraža v mejnem vrstnem redu. Daje jasna navodila, ki ne smejo biti višja od cene, ki jo je treba kupiti, in nižja od cene prodaje zalog. Stop-order in stop limit order imata svoje značilnosti in sta osredotočena na nepredvidena nihanja na trgu. Glede na pogoje izvršbe jih delimo na nujne in odprte. Izbira v korist enega ali drugega je pooblastilo stranke.
Svoj lastni trgovec
Kot vsaka druga poklicna dejavnost na RZB (trg vrednostnih papirjev) tudi zastopništvo ureja zvezni zakon 39 in specializirana licenca. Izdaja se tri leta, v katerem ima pravna oseba, ki jo je prejela, pravico opravljati posle na menjavi za nakup in prodajo premoženja podjetij zasebnih subjektov, pa tudi državnih vrednostnih papirjev. Za vsako od teh dveh vrst izmenjav morate imeti ločeno licenco.
Trgovska dejavnost na trgu vrednostnih papirjev se izvaja tako na račun lastniškega kapitala kot na račun stranke. V prvem primeru deluje kot trgovec, zasluži na razliki pri prodaji blaga, v drugem - kot poklicni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev, ki ima dohodek od prejemkov stranke. Trgovec lahko za razliko od posrednika v svojem imenu izvaja operacije in, kar je najpomembneje, določa in javno objavlja ceno vrednostnih papirjev glede na povpraševanje po njih, vzdržuje njihovo likvidnost. Z drugimi besedami, zagotavljanje aktivnega in uspešnega delovanja trga je v celoti odvisno od prodajalca. Za to mora imeti dovolj sredstev, da lahko kadar koli izravna stanje na borzi, če se tržno povpraševanje po določenih vrednostnih papirjih močno spremeni.
Trgovci so praviloma velike odvetniške družbe z veliko neto vrednostjo. Pomemben je njihov ugled, ki daje zaupanje, da lahko ob pravem času dobijo podporo bank. V tem primeru ima podjetje lahko neomejena sredstva za vzdrževanje zanesljive funkcionalnosti trga v vseh negativnih situacijah. Tako kot druge vrste poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev se lahko prodajalec omeji na vlogo finančnega svetovalca za svoje stranke, vendar takšna usoda prinaša nestabilen in majhen dohodek. Ker trgovci združujejo več vrst dejavnosti. Lahko so tudi posredniki, upravljavci vrednostnih papirjev, depozitarji.
Upravljavci in depozitarji
Z izjemo registratorjev registrov in organizatorjev trgovine lahko drugi zaposleni na borzi kombinirajo več specializacij v svojih dejavnostih upravljanja z vrednostnimi papirji. To se pogosto zgodi. Vlogo upravljavcev in depozitarjev igrajo velike investicijske družbe in poslovne banke, ki poslujejo na račun vlagateljev. Odgovornost drug drugemu določijo v pogodbi, ki vsebuje izjavo o naložbi. Večina uspešnih delničarjev in imetnikov obveznic najame profesionalne managerje za upravljanje lastnih sredstev. To minimizira tveganja izgub pri vlaganju v tvegane posle.
Kar zadeva depozitarje, delajo s certifikati o vrednostnih papirjih, ki jih izda stranka. Poleg tega vodijo evidence in skrbniške račune finančnih sredstev vlagateljev. Nepoštena dejavnost depozitarjev do njihovih direktorjev lahko privede do dejstva, da bodo odgovarjali na povsem zakonitih razlogih, ker se vsaka banka ne odloči za izmenjavo. Imeti mora status samoregulativne organizacije poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev in imeti ustrezna dovoljenja.
Poleg burne dejavnosti - registrarja
Nihanja v kotacijah, zaskrbljenost nad uspehom ali neuspehom vloženih sredstev slabo vplivajo na strokovnjake za neposredno menjavo, kot so registratorji registrov lastnikov vrednostnih papirjev. Njihova naloga je pravočasno in natančno določanje ter obdelava podatkov vlagateljev, katerih premoženje se vrti na trgu. Register se polni v skladu z določenim sistemom in ima svoje značilnosti. Poklicni udeleženci ruskega trga vrednostnih papirjev jih poznajo iz prve roke, zato je po zakonu prepovedano biti registrar in vzporedno izvajati druge borzne dejavnosti. Pravilo je bilo uvedeno zaradi varovanja zaupnih podatkov o finančnem stanju delničarjev in vlagateljev.
Registri so potrebni, da je mogoče ob pravem času na trgu zlahka prepoznati lastnike vloženih sredstev in v zvezi z njimi izpolniti določene obveznosti. To so lahko dividende iz sklenjenih poslov, ki zagotavljajo udeležbo delničarjev v skupščini itd. Registri se izvajajo izključno pri izdaji registriranih vrednostnih papirjev. Izdajatelji se lahko ukvarjajo tudi z njimi, vendar le, če je število lastnikov sredstev, s katerimi sodelujejo, znotraj 50 ljudi. Nad tem zneskom evidence vodijo drugi strokovni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev. So samo registrarji. Poleg tega lahko skrbnik imetnika sredstev sodeluje samo z enim registrarjem, isti pa lahko sklene sporazume s poljubnim številom izdajateljev.
