Obvezno posojilo kot način privabljanja naložbenih virov

Dolga leta je pri nas obvezniško posojilo (obveznica) veljalo za primitiven način vlaganja.

Toda takšno stanje ni trajalo dolgo in je danes eno najbolj konkurenčnih orodij za povečanje sredstev. Njegov potencial je ogromen: od dohodka v obliki trenutnih obresti do kapitalskih dobičkov. A to zahteva zahtevano znanje vlagatelja: od osnovnih osnovnih konceptov do specifičnih odtenkov trgov.

Več bomo govorili o tem, kaj bo obvezniško posojilo naslednje.

Opredelitev

Obveznice so lastniški vrednostni papirji, ki zagotavljajo imetniku pravico do prejema nominalne vrednosti od izdajatelja in določenega odstotka te vrednosti. Če to ni v nasprotju z zakonodajo Ruske federacije, potem lahko določijo druge lastninske pravice.

Obvezno posojilo je tržni instrument, ki podjetjem ali državam (izdajateljem) omogoča, da s prodajo vlagateljem dobijo potrebno količino denarja. Slednji dobijo priložnost, da po določenem času sorazmerno, kot tudi na račun obresti zanje, povečajo svoj kapital z odkupom obveznic.

Razlika od zalog

Obvezno posojilo (obveznica) ima podoben koncept z delnicami: obe zagotavljata plačila in se kotira na različnih borzah.

Toda prva vrsta vrednostnih papirjev so kreditne obveznosti, druga (delnice) pa zagotavlja določen delež v podjetju.

Vrste obveznic glede na posojilo

Glede na čas, v katerem mora izdajatelj plačati vlagateljem, obstajajo tri vrste vrednostnih papirjev:

1. Dolgoročno posojilo - več kot 10 let odkupa. Praviloma so vlagatelji države ali velike finančne družbe. Zanje obstajajo različni kuponi, torej se imetnikom izplačujejo obresti.

2. Srednjeročni - od 1 leta do 10 let. Namenjen financiranju investicijskih projektov. Srednjeročno obvezniško posojilo ima največji delež na trgu obveznic.

3. Kratkoročno - od nekaj mesecev do enega leta. Njegov cilj je pokriti proračunski primanjkljaj in rešiti trenutne finančne težave. Tveganja so zanje praviloma večja, kljub najkrajšemu obdobju, saj so njihovi izdajatelji nestabilna podjetja. Njihova prednost pa je visoka nominalna vrednost odkupa. Kratkoročno posojilo je praviloma brez kupona, torej imetniku ne plačujejo obresti.

Razlogi za izdajo obveznic

Številni začetni vlagatelji imajo vprašanje: zakaj bi organizacije morale postati izdajatelj obveznic?

Zakaj ne bi uporabili na primer bančnega posojila? Vzrokov je lahko več:

• Izdaja obveznic je donosnejša od bančnega posojila.

• Banka je zavrnila posojilo.

• Kreditna institucija nima dovolj likvidnih sredstev, na primer za ogromne naložbene projekte.

• Podjetje potrebuje sredstva za več mesecev itd.

Načini za izplačilo dohodka in vračilo

Ob odkupu je več vrst obveznic:

• Diskontne obveznice so vrsta posojila, pri katerem vlagatelju ne plačajo obresti. Toda njegova nominalna vrednost je veliko višja od resnične, torej plačana, od tod tudi ime iz besede "popust" - popust.

• Kuponske obveznice so vrsta posojila, za katero se plačujejo mesečne obresti, ki vlagatelju predstavljajo glavni dobiček. Nominalna odkupna vrednost je praviloma enaka prvotno porabljeni.

• Obveznice z mini kuponom so vrsta posojila, v katerem se uporabljata tako sistem popustov kot kupon. Se pravi, da se vlagatelju plačajo majhne obresti, nominalna vrednost pa je nekoliko višja od porabljene vsote.

  

V začetku 90-ih. prejšnjega stoletja, inflacija v državi je bila tako nepredvidljiva, da je bilo obvezniško posojilo izenačeno z različnimi ekonomskimi kazalniki: tržna vrednost nepremičnin, cena zlata itd.

Dejavniki, ki vplivajo na tržno vrednost obveznice

Izdaja obveznic je izdaja vrednostnih papirjev, ki se prodajajo na borznih trgih. To pomeni, da obveznice prodajajo in prodajajo posredniki, vlagatelji, špekulanti itd. Če je vlagatelj kupil obveznico, to še ne pomeni, da sam ima pravico, da od izdajatelja zahteva njegovo nominalno vrednost. V lasti je katere koli osebe, ki je v času poravnave obveznic prehitela pravico do predložitve poravnave.

Vse obveznice se kupujejo in prodajajo na borzi. Njihova tržna vrednost je odvisna od naslednjih dejavnikov:

• Gospodarske razmere v industriji, državi, svetu. Med različnimi krizami vlagatelji ne želijo tvegati in raje imajo "tit v svojih rokah". Zato začnejo prodajati obveznice, da bi prihranili svoj denar. Poleg tega veliko izdajateljev na trg meče nove serije obveznic. Praviloma je to kratkoročno, da bi v težkem gospodarskem okolju ostali bankrotirani in ne bankrotirali.

• Ročnost obveznic.

• Odstotek kupona.

Posojilo državnih obveznic

Tisti, ki so živeli v Sovjetski zvezi, so pogosto naleteli na koncept državnih zapisov ali državnih kratkoročnih obveznic. To ne preseneča: oblasti so pogosto zaprosile za pomoč svojega prebivalstva. Takrat je bil skoraj edini vir zakonitih naložb. Zasebna lastnina ni bila zato tudi vrednostnih papirjev, vključno z vsemi vrstami delnic in obveznic. Seveda so bile obresti za GKO majhne, ​​a kljub temu so bile višje od Sberbank (banka je bila tudi edina v državi pred obdobjem perestrojke).

Danes posojila državnih obveznic niso stvar preteklosti. Organi, še posebej v kriznih časih, si denar izposodijo tudi od prebivalstva. Ključne značilnosti državnih obveznic:

• Nizki dohodki na njih v primerjavi z obveznicami zasebnih podjetij.

• Visoka garancija. Država ne more bankrotirati, a glede na izkušnje iz leta 1998 recimo, da lahko neplačuje dolga, torej zavrne plačilo dolgov, in to je dejansko eno in isto.

• Nizka raven dohodka ponekod izravnajo ugodnosti dohodnine (dohodnina). Če seveda davčni rezident nima uradnega vira dohodka.

Delovanje trga državnih obveznic

Sodobni trg GKO ali OFZ (zvezne posojilne obveznice) je začel delovati od sredine leta 1993. Za to je bila ustvarjena celotna infrastruktura, katere glavni sestavni deli so:

• Ministrstvo za finance Ruske federacije (izdajatelj OFZ).

• CBR - opravlja regulativne in regulativne funkcije. Ima dražbe, odplačuje, pripravlja različne dokumente. Centralna banka poskuša ohraniti raven kazalnikov trga GKO: donosnost, likvidnost itd.

• Uradni trgovci. To so različne poslovne banke, borznoposredniške družbe, ki na trg pritegnejo lastna sredstva in denar svojih strank.

• Moskovska medbančna menjalnica (MICEX). Izvaja funkcije platforme za trgovanje, na kateri se izvajajo vse operacije.

Vlaganje v prihodnost

Zdaj več o dolgoročno vezanem posojilu. "Ali je dolgoročno ali kratkoročno bolje?" Se sprašujejo številni začetniki investitorji. Vprašanje je seveda napačno, saj je vse odvisno od naslednjih dejavnikov:

• Nominalna cena.

• Raven zaupanja.

• Obresti na kupone.

Obstajajo časi, ko je bolj donosno vlagati v dolgoročne naložbene projekte in prejemati dosmrtne obresti na kupone kot vlagati v kratkoročna posojila, ki bodo na daljavo slabša po dobičkonosnosti.

Razvrstitev obvezniškega posojila po pravicah

Obveznosti se glede na predmet pravic razvrstijo v:

• registriran;

• nosilec

Imena izda posamezno izdajatelj, obresti zanje pa gredo na lastne račune vlagateljev. Obvezniških prinosniških obveznic izdajatelji ne določijo, na primer na borznem trgu. Kotirajo na borzah, vse operacije na njih pa beležijo posebni posredniki.

Ocena naložbenih lastnosti obveznic

Preden vlagatelj vlaga v obveznice, jih je treba ovrednotiti na naslednjih področjih:

1. Določena je zanesljivost podjetja za izplačilo obresti. Če želite to narediti, morate vedeti višino njegovega letnega dobička in vsa plačila obresti. Če so 2-3 krat manjši od dohodka podjetja, potem mu lahko zaupate kot izdajatelja obveznic. Ta pogoj kaže na stabilno stanje podjetja. Takšno analizo je najbolje narediti v nekaj letih. Če se trend povečuje (odstotek plačil se vsako leto zmanjšuje), potem takšno podjetje krepi svoj potencial, če nasprotno, odstotek plačil raste, potem gre v stečaj.

2. Ocena podjetja, da je sposobna odplačevati dolg iz vseh razlogov. Poleg danih posojil ima podjetje lahko tudi druge finančne obveznosti, na primer posojila.

3. Ocena finančne neodvisnosti podjetja. Menijo, da podjetje ni odvisno od zunanjih virov, če znesek dolga ne presega 50 odstotkov.