"London fixing" je stavek, ki ga precej pogosto slišimo v analitičnih napovedih trga plemenitih kovin. Finančni postopek je znan vsem glavnim akterjem na svetovnih trgih surovin, pomembno vpliva na oblikovanje cen v okviru svetovne trgovine s plemenitimi kovinami.
Kaj je pritrjevanje?
Londonske določitve lahko opišemo kot postopek določanja vrednosti zlata na medbančnem londonskem trgu zlata. Tam se oblikujejo temelji ponudbe in povpraševanja po kovini. Pritrditev se izvaja dvakrat na dan v celotnem delovnem tednu. Obstaja dnevno določanje cene (popravljanje AM) ob 10.30 in večerno določanje cene (PM popravek) ob 15.00. Zaradi udobja je bilo odločeno, da se pomikate po GMT. Stroški plemenite kovine med postopkom so hkrati določeni v treh najmočnejših valutah na svetu: ameriški dolar, funt šterling in evro. Cena je določena za eno troy unčo.
Zgodovina postopka določanja vrednosti plemenitih kovin
London Precious Metals Fixing je bil zasnovan izključno za snemanje in urejanje pogodb med udeleženci na trgu London Bullion. Danes je splošno sprejeto, da določanje določa največjo pošteno vrednost zlata, ki se pozneje uporablja za podpisovanje pogodb za dobavo tega plemena plemenitih kovin. Fiksni stroški sredstva so usmerjeni po vsem svetu, vključno z zastavljalnicami in izdelavo nakita. Zgodovina določanja vrednosti sredstva se je začela, ko je leta 1919 prišlo do devalvacije funta. Rothschild je takrat od centralne banke Anglije dobil dovoljenje za prodajo južnoafriške rumene kovine. Banka je morala določiti ceno premoženja, ki bo ustrezala ne samo kupcem na trgu, temveč tudi prodajalcem. Tako je bilo 12. septembra 1919 prvo londonsko pritrjevanje. Po njegovih besedah je bila unča zlata vredna 4 funte 18 šilingov in 9 penijev. Glede na ameriško valuto tistega časa znaša 20, 67 dolarja.
Udeleženci v postopku oblikovanja cen ali izleta v preteklost
V njem je sodelovalo pet največjih dinastij proizvajalcev slednjih in njegovih prodajalcev:
- NM Rothschild & Sinovi.
- Pixley & Abell.
- Mocatta & Goldsmid.
- Ostri Wilkins.
- Samuel Montagu & Co.
V obdobju od 1939 do 1954 postopek ni bil izveden. To je bilo neposredno povezano s popolnim ustavljanjem trga zlata med drugo svetovno vojno. Največji skok cen v zgodovini postopka je bil zabeležen leta 1980, ko je bila unča zlata ovrednotena na 850 dolarjev. Povišanje cene sredstva je povezano ne samo z nepredvidenim povišanjem stroškov nafte na svetovnem trgu, temveč je povezano tudi z inflacijo in krizo na Bližnjem vzhodu. Najvišja cena zlata, ki je bila določena v Londonu uradno, je bila leta 2011, 23. avgusta. Cena sredstva je takrat dosegla 1.911, 46 dolarja za unčo troy.
Pritrditev in njeni udeleženci
Londonsko fiksiranje je postopek določanja vrednosti plemenitih kovin, ki ima na dražbi nekaj podobnosti. Predmet dražbe so dobri dolivci, katerih teža je 400 unč. Pet največjih bank sodeluje v nekakšni dražbi:
- Deutsche Bank.
- Société Générale.
- HSBC.
- Škotska mokata.
- Barclays Capital.
Na dražbi lahko sodelujejo vlagatelji, vendar le prek trgovcev, ki jih zastopajo omenjene banke. Predstavniki finančnih institucij med postopkom vzdržujejo stik s svojimi bankami, ti pa svoje stranke v tem času obvestijo v realnem času. Londonsko določanje zlata se začne s tem, ko predsednik napoveduje vrednost kovine, ki je trenutno najpomembnejša. Ta cena prek trgovcev je objavljena ponudnikom. V nasprotni smeri se prejemajo informacije o tem, koliko prodaj in nakupov je na voljo v skladu z navedeno vrednostjo sredstva.
Prožna shema partnerstva
Vsak ponudnik ima pravico, da na podlagi podatkov o ponudbi in povpraševanju spremeni status svojega prodajalca v status kupca - to je značilnost, ki ločuje londonsko določitev. Srebro, zlato, platino, paladij lahko udeleženci v procesih kupijo ali prodajo do končne objave vrednosti slednjih. Spreminja se ne le položaj udeleženca, ampak tudi obseg njegovega delovanja. Cena sredstev bo naraščala in padala, odvisno od obsega nakupov in prodaje. "Nihanje" bo potekalo, dokler povpraševanje in ponudba ne bosta uravnoteženi. Postopek traja od 5 do 40 minut.
Najdaljši popravek v zgodovini je bil zabeležen 23. maja 1990. Trajalo je 2 uri 40 minut, sovpadalo je s krizo v Perzijskem zalivu. Za določitev končne vrednosti sredstva razlika med ponudbami kupcev in prodajalcev ne sme biti večja od 50 barov. Če med ponudbami ni mogoče določiti cene, se ta določi po presoji predsednikov in se imenuje "določitev po volji". Takšne razmere so izjemno redke.
Koliko ponudniki plačajo za plemenite kovine?
Udeležence dražbe bo morda zanimala najrazličnejša plemenita kovina: zlato, paladij, srebro, platina. London določitev vam omogoča nakup sredstva po najboljši možni ceni, pa tudi prodajo. Ko so ponudbe zaključene, njihovi udeleženci plačajo sredstvo v skladu z obstoječimi aplikacijami. Prodajalec kovine prejme izračun po fiksnih stroških. Kupci premoženja poleg fiksne cene plačajo 25 centov za vsak dolar. Kupci srebra preplačajo 0, 0025 centa po podobnem vzorcu. Kupci platine plačujejo po fiksni ceni plus še en dolar. Menjalni tečaj zlata - določitev v Londonu ga določa s ponudbami - takoj objavi mednarodnim tiskovnim agencijam, ki ga distribuirajo v vse smeri. Dnevna določitev najučinkoviteje odraža sliko, saj so v procesu izvajanja trgi Amerike, Afrike, Bližnjega vzhoda in Evrope v polnem razmahu. Dnevni popravki so vodnik za vse banke na svetu v različnih državah.
Zlato kotira ne le v dolarjih, evrih in funtih
Londonsko določanje zlata določa ceno unče v evrih, funtih in dolarjih. Te kotacije določajo razvoj trga, saj delujejo kot najpomembnejši temeljni kazalci. Izjema od splošnih pravil za oblikovanje vrednosti zlata sta ruski trg, kjer se unča plemenite kovine izračuna v rubljah, in Šanghajska borza, kjer je podoben kazalnik določen v RMB. Za vlagatelje iz Rusije in Kitajske je analitično delo zapleteno, saj morajo oceniti razmere ne le na londonski, newyorški in drugi borzi, temveč tudi na domačem trgu.
